港股走势及分析
美股周三个别发展，美债息及油价持续回落，未有带动大市向上。科技股继续出现回吐，三大指数收市升跌不一。美元表现向好，美国十年期债息回落至4.39厘水平。金价走势向下，油价亦显著回落。港股预托证券普遍向下，预料大市早段跟随低开。内地股市昨日上升，沪综指先跌后回升，收市上升0.1%，沪深两市成交额继续超过三万亿元水平。港股连跌多日后出现反弹，恒指高开后升幅一度扩大，其后逐步回落，尾市再修复失地，录得温和升幅收市。整体成交保持活跃。科网股个别发展，金融股走势不一，芯片股表现强势。大市连跌多日后出现技术反弹，但上升动力不足。市场关注联储局货币政策走向以及内地刺激措施消息，预料指数短期将在23,000至24,000点上落。
行业消息
中央刊物日前发表评论员文章〈以更大力度提振消费〉，直指当前消费市场波动，强调消费作为最终需求对经济发展的基础性作用，释放出中央以更大决心和力度扩大内需、提振消费的强烈讯号。文章指出，今年1至5月社会消费品零售总额累计增速回落至1.4%，5月同比下降0.6%，主要受耐用品消费承压影响，存在前期政策效应回调及短期天气扰动等因素。针对制约消费的深层次问题，文章直言部分居民就业收入承压、预期偏弱，预防性储蓄动机增强；房地产市场调整导致居民资产负债表受损，财富效应减弱；供给端存在同质化、低水平竞争，无法充分匹配个性化需求。文章提出提振消费的重点路径：一是更好统筹惠民生与促消费、供给与需求、当前与长远的关系；二是夯实居民消费基础，加快城乡居民增收计划，透过积极就业政策、完善分配制度、健全社保体系增强消费能力和意愿；三是加快修复居民资产负债表，稳定房地产市场、促进资本市场健康发展，防止资产价格下跌引发消费信心负向螺旋；四是强化供需适配，提升商品质量、优化结构，培育文旅、健康、养老、托育等服务消费新成长点；五是优化消费政策，完善财税、金融、产业政策体系，清理不合理限制，丰富场景、改善体验，让居民“能消费、敢消费、愿消费”。总体而言，文章传递出强烈政策讯号，提振消费不仅是短期稳增长举措，进一步增强针对性和有效性，释放消费潜力，为经济发展注入强劲动力。
港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2026年6月25日星期四
(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)
