伊朗拒绝与美国直接谈判，特朗普表示可以等待经济压力迫使德黑兰软化立场。美国7月非农就业人数意外减少，削弱美联储加息预期。中国7月PPI涨幅自伊朗战争爆发以来首次放缓，CPI涨幅大幅回落。
隔夜要点
美国7月非农就业岗位意外减少，削弱市场对美联储将在9月会议上加息的预期，美股三大股指周线强劲收涨，标普500指数收于历史新高。美债收益率下跌。美元指数周线连续第二周下跌，美元兑主要货币下跌。霍尔木兹海峡控制权及重开问题相关谈判存在不确定性影响，推动油价上涨，但两大指标原油周线跌幅均超7%。金价急升并触及七周最高，周线收涨创1月19日以来最大涨幅。
国际新闻
伊朗外长表示，由于美国一再违反6月签署的临时和平谅解备忘录，德黑兰目前不会与美国直接谈判。特朗普表示 “低调处理”伊朗问题，暗示相比于重新发动大规模军事行动，他更倾向于加大经济施压。
以色列总理内塔尼亚胡拒绝美国支持的斡旋方提出的15点哈马斯解除武装路线图。而哈马斯则把交出重型武器与以军撤离加沙以及建立巴勒斯坦国等条件挂钩。
美国财政部上周五宣布将两家伊朗加密货币交易所列入黑名单，并对多个协助伊朗金融体系转移资金的网络实施制裁，其中包括三家香港公司。
美国7月非农就业人数意外减少2.3万，此前两个月的新增就业人数也被合计下修10.3万。里士满联储行长表示，美国劳动力市场似乎处于“弱平衡”状态。
疲软的就业数据公布后，货币市场定价显示美联储9月加息概率从近60%降至约40%。短期美债收益率携彭博美元指数应声下跌。
摩根士丹利经济学家预计，美联储将在约两年内缩减资产负债表约1.5万亿美元，最早可能从2027年第一季度开始，并强调若谨慎执行，缩表对金融市场的影响可以微乎其微。
日本财务大臣片山皋月对NHK表示，如有必要日本和美国将毫不犹豫再次干预外汇市场。摩根士丹利外汇策略师认为美日联合干预汇市效果短暂，未能扭转日元长期下行趋势，对日元转为偏空立场，预计除非再次联合干预，否则美元兑日元将逐步走高。
OpenAI出于网络安全担忧暂停尚未发布的Astra模型部分研发工作，该模型可能无需人工干预即可识别并开发零日漏洞利用程序。
SemiAnalysis认为，SpaceX（SPCX.US）2027年新增算力超过10GW的目标具备可行性。微软（MSFT.US）因需求缺口庞大，有望与SpaceX签署3GW、总价值约1500亿美元合同，成为其最大算力客户。参见：《【市场要评】SpaceX（SPCX.US）首次财报全面超预期， 但估值仍待消化》
SK海力士（SKHY.US）拟推出总额约710亿美元的史上最大股东回报计划，其中自股回购规模约占比约2%。同时将于三季度公布追加回报方案，强劲的HBM需求与盈利预期为大手笔回购提供支撑。
大中华新闻
随着中东石油危机带来的成本压力开始缓解，中国7月工业生产者出厂价格（PPI）同比涨幅自伊朗战争爆发以来首次放缓；居民消费价格（CPI）涨幅大幅回落至0.5%。
特朗普上周五在与矿业高管的会议上力推美国在关键矿产开采领域的30亿美元投资，旨在降低对中国供应链的依赖。
美国参议院通过大规模对俄制裁法案，授权对中国、印度等俄罗斯油气主要买家征收惩罚性关税。该法案仍须获得众议院通过。
美国法官批准药明康德（2359.HK）提出的初步禁令动议，暂时禁止五角大楼执行对其“中国军事企业”之认定。
美国网络安全研究机构Frontier Security测试显示，月之暗面Kimi K3模型成功突破了英国政府人工智能安全研究所提供的沙箱环境，研究人员警告该模型缺乏相应安全防护机制。
依据欧盟电池和废电池法规，2027年2月18日，数字电池护照制度将落地实施，面向欧盟出口锂电池的国内厂商将迎来严苛的ESG合规约束。
新华社：国家税务总局相关负责人表示，内地税收居民需就全球所得履行纳税义务，境外保险收益也属于应纳税所得的范畴，媒体报道的消息并非新政策。
SK海力士（SKHY.US）据悉评估旗下重庆半导体封装测试工厂的选项，包括引入投资者或出售部分股权，估值或达约30亿美元。
据《华尔街日报》，苹果公司（AAPL.US）其iPhone和MacBook等产品线中测试长鑫存储（CXMT）的存储芯片，以缓解因人工智能热潮引发的内存短缺问题。
苹果（AAPL.US）官网已删除Apple智能接入阿里（9988.HK/BABA.US）千问页面，目前相关页面已恢复为此前“配合Apple智能使用ChatGPT”的版本。
商品及外汇市场
疲软的美国就业数据削弱了市场对于美联储即将加息的预期，彭博美元指数跌至逾两个月低点，金价大涨。
伊朗支持的也门胡塞武装周日袭击了沙特阿美位于吉赞的炼油厂，引发的大火已被扑灭。美伊谈判前景依然不明之际，交易员密切关注伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡临时航道达成协议的进展，原油上涨。
财报和经济数据焦点
美国至7月25日当周ADP就业人数周度变动（前值：1.5万人，预测值：--万人）
中国7月M2货币供应年率（前值：8.0%，预测值：7.9%）
作者：Terry Chow
