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【欧洲央行：AI行情回调可能给欧元区带来严重后果】

来源：咏桐时间：2026-08-17 19:25:49

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【欧洲央行：AI行情回调可能给欧元区带来严重后果】欧洲央行研究人员警告称，在科技股经历一轮“迅猛涨势”后，股市可能出现调整，并可能给欧元区带来严重后果。包括Malin Andersson、Stefano Corradin和Kalin Nikolov在内的经济学家周一在欧洲央行网站发表博客文章称，即使当前估值是合理的，市场出现调整也应在预期之中。他们提出了两个相互补充的解释。首先，随着人工智能在更广泛领域得到应用，原本集中于个别公司的风险会扩散至整个经济，投资者因此会要求更高的风险溢价。除非利润增长足以抵消这一影响，否则股价就会下跌其次，过度自信和过度乐观的投资者可能把价格推高至基本面所能支撑的水平之上，直到市场情绪发生逆转、估值随之修正这些经济学家警告，欧元区投资者可能通过两条渠道受到影响。一方面，他们直接持有包括苹果、Alphabet和微软在内的“七巨头”股票；另一方面，欧元区自身股市的情绪也可能过度乐观。他们表示：“欧元区科技行业规模较小、估值也没那么高，这降低了本土市场自行崩跌的风险。但这并不能带来多少安慰：家庭、保险公司和养老基金通过全球指数追踪产品持有大量相关敞口，而且从历史经验来看，美国股市承压也会影响欧元区股市。”

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