8 月 26 日港股早市，光通信产业链板块集体上行，AI 算力互联相关标的交投活跃度明显提升，板块做多情绪升温。截至发稿，板块维持强势运行。个股方面，剑桥科技（06166.HK）领涨板块，涨幅超 11%；长飞光纤光缆（06869.HK）涨幅超 5%；舜宇光学科技（02382.HK）录得 4% 以上涨幅；蓝思科技（06613.HK）录得 4% 附近涨幅；海光芯正（01191.HK）、汇聚科技（01729.HK）同步小幅走高，光模块、光纤光缆、高速互联组件等产业链多个环节标的同步走强。
本轮板块异动的核心驱动来自全球 AI 算力基础设施建设的持续推进。AI 大模型算力集群对高速光互联产品需求持续释放，800G、1.6T 高速光模块行业景气延续，海外头部云厂商资本开支维持高位，向上游传导带动光通信产业链订单景气度抬升。海外光通信企业财报释放行业高景气信号，进一步推动港股市场对产业链盈利预期进行重估。
分标的基本面来看，剑桥科技作为高速光模块核心厂商，产品覆盖数通及 AI 数据中心市场，海外客户订单持续放量，成为本次板块领涨标的；长飞光纤光缆主营光纤光缆，智算中心建设拉动光纤耗材需求，传统通信介质向算力基础设施属性延伸，打开公司成长空间。海光芯正聚焦硅光芯片、高速光模块赛道，是港股稀缺的硅光互连标的，近期获纳入恒生综合指数，市场同时存在港股通纳入预期带来情绪加持。
汇聚科技主营 MPO 光纤连接器、高速线缆产品，深度绑定海外云厂商，AI 数据中心高密度布线需求推动产品量价改善；舜宇光学科技布局光学器件业务，受益光通信与 AI 硬件产业链共振；蓝思科技依靠精密制造能力，为光通信、算力硬件提供结构件配套，跟随板块情绪同步修复。
从产业逻辑观察，AI 算力集群规模持续扩张，“光进铜退” 产业趋势明确，光模块、光纤、高速连接器作为算力网络传输底座，中长期需求具备支撑。券商行业研报指出，伴随 1.6T 光模块逐步进入放量周期，叠加 CPO、NPO 等下一代互联技术迭代，光通信产业链成长逻辑得到强化，但行业同时面临海外地缘政策扰动、行业价格竞争加剧等潜在风险。
资金层面，港股 AI 算力链受海外市场联动影响明显，资金重点跟踪光通信产业链订单兑现进度。需要客观看到，板块部分标的存在主题交易特征，股价波动幅度偏大。短期行情更多由市场情绪以及产业预期驱动，后续需要重点跟踪海外云厂商资本开支节奏、下游客户订单落地情况、产品毛利率变化等核心指标，警惕下游需求不及预期带来的股价回调风险。
对于投资者，光通信板块已经进入分化阶段，单纯概念炒作难以支撑估值持续上行，具备核心技术壁垒、稳定海外客户资源、订单能够落地兑现的企业，更有望持续获得资金青睐。
