当全球AI算力竞赛把存储芯片推上产业链制高点，一条从退役芯片与电子物料通往高纯度贵金属新材料的产业路径，正由一家中国贵金属腕表企业与韩国全球化循环资产平台共同打通。
2026年8月，西普尼与SK集团旗下SK TES达成深度战略合作。双方将围绕联合研发、专利共有及合资共建展开能力协同：SK TES提供全球电子物料资源网络与涉密数据销毁资质，西普尼提供高纯度冶炼技术和贵金属高端制造能力。这不仅是一次商业合作，更推动贵金属循环产业从低端回收向高技术、高附加值跃迁。
据联合国训练研究所（UNITAR）与国际电信联盟（ITU）预测，2030年全球电子废弃物产生量或增至8200万吨。资源存量的膨胀速度远快于回收产业的转化能力，这一供需错配的结构性缺口，为西普尼与SK TES的协同提供了清晰的产业坐标：一端是亟需高附加值出口的全球回收资源网络，另一端是具备高纯度冶炼与材料化能力的高端制造产能，双方的结合恰恰填补了从电子物料到高价值材料之间的价值链断层。
SK的产业坐标，AI存储霸主背后的全链条版图
理解这场合作的分量，首先要理解SK集团在全球AI半导体产业中的位置。
SK海力士是本轮AI浪潮中的存储芯片主导者。据市场研究机构统计，2025年其在HBM（高带宽存储器）市场的份额超过六成，并是英伟达AI加速器的核心供应商。随着AI算力需求上升，HBM仍处于高速扩张期。Precedence Research预测，全球HBM市场规模将由2025年的约73亿美元增至2035年的近700亿美元。
集团层面，SK Ecoplant正由传统环境企业向AI基础设施解决方案公司转型。2025年，其收购SK Materials旗下4家半导体材料子公司，业务覆盖光刻、刻蚀气体、沉积、封装等先进材料，并串联制造设施EPC、工业气体、核心材料、模块加工分销、IT资产循环利用及电子废弃物回收。SK TES正是这一全生命周期闭环中“末端资源化”环节的关键执行者，据SK TES官方信息，其处理网络遍布全球20多个国家、40多个基地。
由此，SK集团已形成从晶圆厂建设到芯片退役处置的全生命周期布局，但贵金属高纯度精炼与高端材料化仍需专业能力补位。西普尼借助合作嵌入这一闭环，由贵金属产业链的参与者进一步转向SK半导体版图中的技术协同方。
SK的选择，技术沉淀是唯一的答案
一家全球顶级科技集团，为什么选择与一家中国贵金属腕表企业共建技术体系？答案不在概念里，而在西普尼十余年积累的技术资产里。
根据灼识咨询（CIC）数据，按GMV计算，2024年西普尼是中国最大的足金贵金属手表品牌及镶足金的镶贵金属手表品牌，市场份额分别为27.08%和28.96%。这背后是长期制造积累：公司自主研发超分子足金硬化技术，将足金硬度提升至90HV以上，2014年推出中国首款可量产足金贵金属手表；深圳、莆田两大基地覆盖设计、熔炼、硬化处理至整表品控，产能利用率保持在90%以上；2023年与华为合作推出搭载华为智能机芯的足金智能手表。公司亦获评国家级专精特新“小巨人”企业，拥有30项发明专利。
金材料的硬化处理、精密成型与纯度控制，是贵金属高端制造的核心壁垒。能将成分复杂的含稀贵金属电子物料稳定加工为符合上海黄金交易所或伦敦金银市场协会（LBMA）标准的再生金锭，并继续向工业级高纯度新材料进阶的企业并不多。SK TES拥有原料网络与合规资质，西普尼则补上关键的提纯、材料研发与高端制造能力。
从提纯到新材料的系统突破
如果说产能与资质合作解决的是资源导入，联合研发则决定价值上限。双方将围绕再生黄金特种合金、高硬度穿戴产品相关贵金属新材料共同攻关并申请专利，在深圳设立研发中心，重点突破高纯度贵金属提纯、特种合金配方及高硬度穿戴材料等技术。专利共有、中心共建意味着，西普尼是技术共同持有方，而非供应链末端买家。
传统贵金属回收往往止步于粗炼或精炼，产品以锭、条等初级形态进入市场，附加值有限。西普尼将链条由提纯延伸至材料研发，使电子物料中的贵金属不只重回市场，还可升级为工业级高纯度新材料，进入技术门槛更高的应用场景。
贵金属回收领域不乏成熟玩家，国际上有优美科、贺利氏、田中贵金属等，国内企业也已形成规模化回收能力。但多数业务仍集中于回收与提纯环节，将再生原料进一步转化为新材料并导入高端消费制造的案例较少，这正是西普尼与SK TES希望补上的链条空白。
三地共建合资中心，资质与技术双向嵌入
为将上述能力落地，双方计划在深圳、福建、海南及双方商定的其他地区设立合资贵金属再循环处理中心，覆盖从技术研发到生产制造再到全球贸易的全链条。
双方还将签订年度供货协议，由SK TES长期向西普尼供应含黄金、白银、铂钯合金等稀贵金属的电子物料，并在香港或海南保税仓交割。对西普尼而言，这开辟了区别于传统矿产金的再生原料通道，有助于缓冲矿产金供应与价格波动；对SK TES而言，其全球回收资源获得高附加值的产业化出口。
这场合作面向的市场空间，远比传统贵金属回收广阔。AI基础设施快速迭代，持续推动服务器、存储设备和板卡进入处置通道，这些设备既含黄金、白银、铂钯等高价值金属，也承载必须合规销毁的涉密数据。据The Business Research Company统计，广义IT资产处置（ITAD）市场规模预计由2025年的约207亿美元增至2030年的约350亿美元，年复合增长率约11%；数据销毁服务同期预计由约119亿美元增至约248亿美元，年复合增长率超过15%。西普尼与SK TES的合资中心正位于“数据销毁资质+高纯度冶炼”的交叉点，壁垒来自资质、技术与集团级货源的叠加。
在全球贵金属回收市场，头部企业正通过纵向一体化整合获取竞争优势。亚太地区是全球贵金属回收的主要市场，中国电子废弃物体量大、正规渠道回收率仍有提升空间。拥有全球货源、合规处置、精炼技术和终端制造能力的协同体系，更有机会在行业整合中形成差异化优势。
合作中最具创新意义的一环，是双方共同打造的城市矿山溯源金产品系列，产品将标注“SK tes溯源再生金”，并配备区块链溯源证书，记录电子物料回收、数据销毁、贵金属提纯及终端制造全过程。由此，再生不再只是来源说明，而成为可验证的品质与环保承诺，也为贵金属消费提供兼顾价值感和可持续性的新选择。
从技术协同到战略卡位
对西普尼而言，合作的核心意义是身份转变——从贵金属消费品制造商，迈向嵌入全球AI存储芯片产业链的材料技术协同方。当深圳研发中心的特种合金配方、合资中心的高纯度冶炼产能，与SK从晶圆厂建设到IT资产循环的全生命周期版图连接，公司的市场空间便从腕表、饰品延伸至半导体退役资源化、数据中心处置和工业级贵金属新材料等高门槛场景，其发展逻辑也由传统消费制造拓展至循环经济与高端材料。
西普尼董事会主席李永忠表示，与SK TES合作是公司延展贵金属循环产业链的重要里程碑。双方将结合循环资产网络、贵金属材料研发、精炼及高端制造等能力，探索更多协同机会，并以国际合作嵌入更广阔的产业链，为持续发展打开空间。
SK TES首席执行官Lee Jin Mo表示，双方在各自领域均具备领先技术实力，技术结合将创造显著协同价值，签约只是起点，未来仍有更广阔的合作空间。
在贵金属原生矿产日益稀缺、全球AI算力建设持续加码的背景下，循环经济提供了时代机遇，真正决定合作成色的仍是技术的不可替代性。西普尼与SK TES的合作展现了新的产业图景：中国高端制造积累的技术能力，正成为全球科技产业链寻求的稀缺资源。合作的终点并非再生金锭，而是推动西普尼在全球存储芯片产业链价值重构中形成更清晰的战略位置。
