本周交易数据显示，9月9日至9月18日的五个交易日内，苹果股价累计涨幅约2.9%。其中9月10日单日大涨3.56%，成交额突破225亿美元，创下近期单日天量。这一跳涨发生在秋季发布会次日，市场用真金白银为新产品线投下信任票。截至9月18日收盘，苹果市盈率约为40.5倍，在科技巨头中仍处于相对合理区间。
Evercore的乐观判断建立在详实的调研数据之上。调查显示，53%的受访者计划购买iPhone 18 Pro或Pro Max，其中Pro Max占比达32%，较去年同期的29%进一步提升。在换机动因方面，67%的受访者表示因现有设备老化而考虑换机，这一比例较去年同期的48%大幅攀升。定价层面，Evercore预计随着消费者向高存储配置迁移，平均销售价格有望上涨约28%，这将直接提振单机营收贡献。
美银证券同样持积极观点。分析师Wamsi Mohan指出，美国运营商已将iPhone 18 Pro Max的最高以旧换新补贴从1100美元提升至1200美元，基本抵消了今年Pro机型100美元的涨价幅度，因此需求端不会受到价格上调的实质性冲击。美银维持买进评级，目标价370美元。
产品策略方面，苹果今年与往年差异显著。iPhone 18系列率先推出Pro和Pro Max两款高端机型，标准版预计推迟至明年春季发布。这一全高端策略虽存风险，但若高端机型销售强劲，将显著拉升整体利润率。与此同时，苹果首款折叠屏手机iPhone Duo于9月10日正式亮相，采用左右内折设计，国行256GB版本定价15999元，顶配2TB版本达26499元，将于10月16日开启预购、10月23日正式发售。尽管Evercore调研显示目前仅14%的受访者对折叠屏表示兴趣，但该机构预计随着10月中旬正式发售，市场关注度将逐步升温。
新机发布对二手市场也产生了溢出效应。转转平台数据显示，发布会后苹果手机搜索量环比增长270%，回收估价量环比增长311%，其中iPhone 17系列搜索量激增470%，交易量增长280%。由于苹果今年上调了在售iPhone 17的官网售价，256GB版本从5999元涨至6799元，次新旗舰的二手性价比进一步凸显，预计将成为下半年二手市场最受追捧的机型。
硬件之外，苹果的AI布局本周也迎来关键节点。9月14日起，苹果正式向兼容设备推送iOS 27系统，新版Siri AI助手完成重构，支持多轮对话、屏幕内容感知和跨应用任务执行。这一功能从2024年WWDC预告到最终落地历时两年多，苹果甚至为此支付了2.5亿美元和解集体诉讼。不过，AI驱动的Siri功能目前仅在英文设备上运行，中国大陆地区尚未开放，仍需等待监管审批。
更值得关注的长期变量是苹果向企业级市场的延伸。据The Information报道，苹果正在研发代号Baltra的企业级AI服务器，搭载自研M8 Ultra芯片，规划双芯片和四芯片两个版本，并已与英伟达就采用NVLink Fusion高速互联技术展开讨论。该产品主要面向AI开发者、企业客户和政府机构，定位于推理场景，最早可能于2029年上市。若项目落地，将是苹果自2011年停产Xserve以来首次重返服务器硬件市场，也标志着其自研芯片战略从消费设备正式拓展至企业级计算领域。
财务基本面显示，苹果增长动能依然充沛。2026财年第三季度，苹果营收达1094亿美元，同比增长16%，创六月份季度历史新高；归母净利润297.9亿美元，同比增长27%。截至该季度末，苹果活跃设备数量已达25亿台，付费订阅用户数突破15亿，为新一轮换机周期提供了庞大的存量基础。
综合来看，苹果当前正处于硬件创新周期、AI生态落地和企业级业务拓展的三重共振期。Evercore将目标价上调至380美元，隐含约13%的上涨空间，反映了华尔街对苹果新一轮增长曲线的信心。不过，全高端产品策略的执行风险、折叠屏市场接受度的不确定性，以及AI功能在全球不同地区的合规进度，仍是投资者需要持续跟踪的变量。在宏观利率环境仍存变数的背景下，苹果能否守住4.9万亿美元市值并继续向上突破，取决于iPhone 18系列开售后前几周的实销数据能否验证当前的乐观预期。
