中国联通（00762.HK）公布2025年第一季度业绩表现呈现稳健增长。营业收入达人民币1,033.5亿元，按年增长3.9%，主要受惠于服务收入提升至908.8亿元（按年增长2.1%）及销售通信产品收入增长19.3%至124.7亿元。权益持有者应占盈利按年上升5.6%至59.3亿元，反映核心业务盈利能力增强。
成本结构方面，销售通信产品成本按年增加18.7%至120.7亿元，与收入增长同步，但部分被其他成本优化抵消。例如，折旧及摊销费用按年下降4.6%至202.0亿元，网络营运成本亦减少1.0%至155.2亿元。值得关注的是，报告中指研发费用按年增长6.7%，显示集团持续强化技术创新投入，例如智能技术和运营技术等融合创新等。
联网通信用户规模稳步扩张，移动用户净增478万户至3.49亿户，物联网连接数达6.63亿（净增3,840万）。
算网数智业务中，联通云收入达197.2亿元，按年增长18%；数据中心收入按年增长8.8%至72.2亿元。至于AI相关服务保持双位数增速，智能服务收入攀升14.0%至21.0亿元，数据服务收入亦增长11.3%至18.4亿元，为中联通持续推动数据与智能深度融合，灵活满足人工智能一站式服务需求的成果。
来源：凯基证券
