宁德时代是一家全球领先的新能源创新科技公司。主要从事动力电池、储能电池的研发、生产、销售，以推动移动式化石能源替代、固定式化石能源替代，并通过电动化和智能化实现市场应用的集成创新。截至 2024 年 12 月 31 日止，已在全球设立六大研发中心、十三大电池生产制造基地，服务网点遍布 64 个国家和地区。
宁德时代主要业务分四大类，分别为动力电池、储能电池、电池材料及电池矿产资源，分别占收入来源的 69.9%、15.8%、7.9%及 1.5%。
针对动力电池业务，虽然平均单价由 2023 年 0.89 元人民币/Wh，下降至 2024 年的 0.66 元人民币/Wh，降幅达到25.8%，但毛利率不跌反升，由 2022 年的 18.1%，上升至2024 年的 23.9%。而销量方面，则有 18.6%的提升。
整体上虽然电池系统收入录得下跌(主要受降价影响，销量仍在上升)，但受到毛利率的提升，宁德时代的盈利能力实质上是有改善的。与此同时，宁德时代已覆盖了全球新能源车销量前十名中的九家客户，例如:BMW、奔驰、丰田等等的知名车厂亦是宁德时代的客户，反映宁德时代的技术领先地位。
财务方面，如以上所指，收入受压，于 2024 年收入下降9.7%至 3620 亿元人民币，但年度利润则录升 16.7%至 553亿元人民币，利润率由去年同期的 11.8%，提升至 15.3%。公司拥有人应占利润为 520 亿元人民币。而截至 2025 年 3月 31 日止三个月的未经审计财务资料，期内利润为 149 亿元，按年增长 31.9%，同时利润率有进一步提升。
本次宁德时代在香港招股上市，引入多名知名基石投资者，例如 Oaktree、Pinpoint，当中包括国有主权财富基金等等，合共 23 名基石投资者参与。
宁德时代以 263 港元/股，招股上市，以 5 月 9 日 A 股收市价约 248.27 元人民币/股计算，换算港元为 268 港元，只有轻微折让约 1.9%。对应 2024 年市盈率为 20.6 倍。另外，即使本次招股公开发售超额认购，亦不会触发回拨机制。
来源：凯基证券
