【里昂升宁德时代目标价至447港元 维持跑赢大市】

【里昂升宁德时代目标价至447港元 维持跑赢大市】里昂研究报告指，该行较早前发布的内地车企报告显示，国内的电动车销量的年均复合增长率将于2030年降至10%。而该行认为宁德时代(03750.HK)在增长放缓但竞争激烈的电动车市场中将会有良好表现，并且优于其他同行，因为公司定位为高端电池制造商，其产品占内地高端电动客车72%市场份额，令公司的平均售价及利润率可优于大众市场。而内地高端电动车市场仍未完全渗透，表示即使整体增长放缓，该市场仍有大量增长空间。报告指，宁德时代H股自上市起较A股有12%溢价，而对照比亚迪(01211.HK)H股自5月起较A股亦持续有3%溢价，因此该行将宁德时代H股的股价预测由较A股折让5%，调整为溢价10%，因而将目标价由385港元升至447港元，维持跑赢大市评级。