【大行评级｜里昂：上调阅文集团目标价至35港元 上调今明两年经调整净利润预测】

里昂发表报告，预测阅文集团2025年上半年经调整净利润按年下降31%至4.81亿元，其中新丽传媒(NCM)因期内未有发行剧集或电影，预计录得2000万元亏损。若剔除NCM业务，该行将经调整净利润预测由4.58亿元上调至5.01亿元，相当于按年增长25%，创历史新高，主要受惠于IP授权需求强劲、IP衍生商品及短剧业务的强劲表现。NCM业务方面，该行维持2025年全年利润预测3.3亿元不变。 该行将阅文集团2025年及2026年整体经调整净利润预测分别上调4%至13.5亿元及15.7亿元，基于IP衍生商品的增长潜力，并将目标价由34港元上调至35港元，维持“跑赢大市”评级。