大市点评
7月CPI月增0.2%、年增2.7%，核心CPI月增0.3%、年增3.1%，市场解读为「通胀整体可控但核心黏性仍在」，支持9月降息预期升温；标普500当日收涨约1.1%并创收盘新高。细项显示房租续撑物价，能源走弱部分对冲；同时，关税相关品项与服务价格升幅带来结构性压力，恐使后续通胀回落趋缓。若联储局于9月启动减息，金融条件将进一步宽松，风险资产估值获得支撑，但核心服务通胀的黏性与关税传导可能限制全年降息幅度，利率路径仍取决于后续物价与就业数据的连续性。
港股通周二录得净流入94.5亿港元，其中盈富基金(02800.HK)净流入最多，达41.6亿港元，其次是恒生中国企业(02828.HK)；快手(01024.HK)则录得最大净流出，达23.7亿港元，其次为华虹半导体(01347.HK)。
来源：凯基证券
