真灼8月13日消息，阅文集团（00772.HK）在市场表现强势。股价涨超19%，报37.32元。
消息面上，阅文集团中期业绩引爆市场，虽营收下滑23.9%至31.9亿元，但净利逆势猛增68.5%至8.5亿元，凸显成本优化与经营韧性。IP衍生品GMV半年达4.8亿，短剧单项目流水破8000万，AI深度赋能创作效率提高，工具周使用率达到70%，海外AI翻译收入占比超35%+，推动商业模式价值重估，核心动能爆发。
财务方面，阅文集团2025年中期业绩强劲，支撑股价大涨。期内净利润同比飙升68.5%至8.5亿元人民币，每股盈利0.84元。核心在线业务稳健，收入同比增长2.3%至19.9亿元，付费用户增长4.5%。显著亮点在于AI深度赋能业务，平台工具提升创作者效率并推高活跃度；AI翻译更带动海外收入同比大增38%，成为重要增长引擎。整体盈利高增长源于在线业务基本盘巩固及AI带来的效率提升与增量业务。
机构方面，杰富瑞报告指出阅文集团中期收入虽跌23.9%，但超预期，主要受强劲的IP运营收入驱动。成本管控及毛利率改善亦助推核心盈利超预期。管理层聚焦IP衍生与授权机会，新丽传媒收入有望下半年释放。该行看好AI赋能业务全链条潜力，维持“买入”评级，目标价上调至36港元，反映对IP战略兑现及AI增效的信心；
中金报告指出阅文上半年剔除新丽后Non-IFRS净利同比大增35.7%，IP衍生品GMV爆发式增长，短剧单项目最高流水超8000万元。公司下半年将推出《全职高手》等头部IP衍生品，新丽储备《哑舍》《除恶》等剧集，中金坚定看好其IP生态变现潜力，重申阅文“跑赢行业”评级及43.5港元目标价；
花旗报告指出阅文集团上半年业绩略超预期，主要得益于IP授权业务增长、短剧稳健表现及商品化进展，驱动非新丽传媒业务利润增长强劲。展望下半年，公司IP衍生品持续突破、短剧依托独特IP及作家合作维持高增长，若新丽剧集如期发行，业绩弹性可期。花旗认为剔除新丽排期不确定性后，公司盈利增长轨迹明确，故上调目标价至38港元，维持“买入”评级。
截至收盘，阅文集团（00772.HK）涨19.62%，报37.32港元，成交额13.44亿港元，总市值381.07亿港元。
