【研报掘金丨东方证券：维持航天电器“买入”评级，目标价60.39元】

东方证券研报指出，航天电器2025年H1实现营收29.35亿（+0.47%），实现归母净利润0.87亿（-77.49%），其中归母净利润与7月的业绩预告区间一致。2025年H1收入增速不及订货，主要是防务收入确认未达预期，下半年行业确收恢复+公司加强确收回款考核，下半年防务营收有望快速回升。预计随着防务需求持续好转和收入确认转好，公司从Q3开始盈利能力有望从底部回升。认为未来以数据中心为代表的战新产业未来的需求巨大，公司的高速传输连接器、液冷连接器、光通信器件技术优势突出，有望快速打开市场。参考可比公司25年61倍PE，给予目标价60.39元，维持“买入”评级。