泡泡玛特低开低走盘中一度跌超8%创一周来最大盘中跌幅。消息面上摩根大通已经下调该股评级至“中性”同时将目标价下调25%至300港元理由是其估值已不再吸引且缺乏短期催化因素。对于市场关注的核心IP Labubu热度持续性摩根大通认为尽管二手市场价格下滑引发部分投资者担忧但这并非IP热度衰退的信号而是产能急剧扩张的结果。尽管下调了评级但是摩根大通明确表示不是建议“减持”（Underweight）仍然看好泡泡玛特的长期投资逻辑。

来源：艺琼 时间：2025-09-15 17:12:09