上周，恒生指数 (800000.HK) 正式突破横行区域再度破顶，最高曾升至26585点。除了像阿里巴巴 (09988.HK) 及腾讯 (00700.HK) 这些大型科技股领升大市外，黄金及有色金属板块亦继续强势。在早于3月及最近的8月初，笔者都曾出文看好黄金及有色金属板块，至今趋势仍然持续，上周亦再次有出色表现，像江西铜业股份 (00358.HK)、灵宝黄金 (03330.HK)、中国铝业 (02600.HK)、中国铝业 (02600.HK)、中国宏桥 (01378.HK) 等多只提及过的个股于上周五都单日大升近7%。
大家都看到黄金及有色金属板块势头旺盛因此不少矿业股最近都打算把金矿业务分折出来，好让黄金及其他有色金属的业务有明确战略聚焦，趁着黄金及有色金属板块表现强劲时，使各自业务的独立价值凸显，从而大大提升集团整体估值。例如，紫金矿业 (02899.HK) 及中国罕王 (03788.HK) 都正打算分拆紫金黄金国际和罕王黄金，两者均已向港交所提交申请。这些公司都是金行业的专家，连它们也乘机分拆黄金业务，可见它们对这波上升浪的信心也相当大，恐怕亦看得更长远。
除了留意黄金及其他有色金属的矿业板块外，兼具消费与投资双重属性的黄金珠宝销售行业也值得留意。不久前才上市的周六福 (06168.HK)，上周五曾突破上市以来高位。周六福最近公布了上市后首份业绩，上半年营收31.50亿元人民币，同比上升逾5%，盈利约4.2亿元，同比上升近12%，期内，毛利率26.3%，按年升1个百分点，表现相当出色。
今年以来，尽管金价快速上升，但公司通差异化产品创新、线上电商运营优化与线下门店升级，成功驱动业绩进一步增长，展现出公司具一定的经营韧性与品牌优势。公司亦开始探索更轻质化、时尚化产品设计，通过IP联名、差异化组合配饰等策略放大品牌复合属性，增强客户粘性。随着品牌形象全面升级，相信未来业绩可望进一步提升。
而消息面上，公司上周五购入了高盈证券一成半股权，高盈证券具备第1、2、4、5、9类受规管活动牌照，并任“香港Web3.0标准化协会”副理事长单位。周六福指今次战略投资是各股东方在数字金融领域，长期战略布局及合作共赢的基石。后续各方将整合跨境支付、贵金属、资本市场等领域成熟资源合规拓展数字金融领域相关业务，探索香港数字资产市场新的增长机遇。
换言之，周六福正式跨界布局RWA，进军香港数字资产市场。这策略在数字资产兴起的时代是合理举动，而且相信周六福并非在盲目跟风，而是为了充分利用其自身黄金资产禀赋的重要战略布局。
首先，RWA赛道已慢慢兴起，根据波士顿咨询集团报告，预计到2030年，代币化资产规模可能达到16万亿美元。黄金、股票、债券、房地产等真实资产链上代币化，已成为不可逆的趋势。而以黄金、珠宝为锚发行的RWA产品(如代币化黄金)提供了内在的价值稳定性，易于评估与托管，正是RWA领域最认可的“优质资产”。因此，黄金珠宝资产丰富的周六福正是进军RWA领域的理想代表。
其次，周六福正大力推进海外市场，而借助高盛证券的合规牌照和金融能力，能通过RWA拓展资产流动性和融资渠道，可强化其海外店铺的财务自主性和扩张灵活性。
再者，由于香港虚拟资产监管制度与稳定币发行需满足“实际应用场景”的规定，周六福可说有着强大的竞争壁垒。
可能仍有人担心周六福的品牌听上去像是一家山寨品牌。不，随着周六福上市，以及公司不断围绕品牌核心价值进行行销推广周六福已慢慢洗去山寨的味道。例子如名创优品 (09896.HK) ，通过出海及进军潮玩界，也都几乎洗去了公司早期被指责模仿MUJI与Uniqlo的印象。事实上，根据报道，现在爆红的泡泡玛特(09992.HK) 创立初期也曾被指“借鉴”日本企业的商业模式，在2020年更涉嫌抄袭其他品牌的卡通形象。因此，只要未来继续把品牌做好，即使是山寨也能改头换面，甚至超越所谓正牌。有兴趣投资黄金珠宝销售行业的朋友，不妨可多加留意周六福周一回调后有否机会。
作者：黎家聪
微信扫码 > 右上角点击 > 分享