港股走势及分析
美股周二先升后跌，联储局主席鲍威尔表示美股估值偏高，言论影响大市气氛，大市破顶后回落，三大指数均录得跌幅收市。美元走势偏软，美国十年期债息回落至4.1厘水平，金价冲高回落，油价则反复向好。港股预托证券个别发展，预料大市早段变动不大。内地股市昨日下跌，沪综指高开低走，收市下跌0.2%，沪深两市成交额略为增加。港股昨日先升后回，指数跟随内地股市回落，低见26,000点水平，尾市跌幅稍为收窄，大市成交较前清淡。外围高位回落，投资者趁机获利回吐，预料指数或考验25,800点支持，上方阻力在27,000点水平。
行业消息
市场对中资银行股的看法乐观，中证300银行股的股息收益率达到4.3%，显著超越了中国十年期国债的1.8%，高股息收益率为投资者提供了可观的回报，吸引了大量资金流入银行股。其次，银行业的基本面正在持续改善。二季度的业绩数据显示，银行业的收入、税前利润和净利润增速均转为正增长，分别达2%、3%和3%，这一变化相较于一季度的负增长有明显好转。这一改善主要是由非利息净收入的增长推动的，其中二季度的手续费收入同比增长了6%。银行业的不良贷款率和关注类贷款比例保持稳定，整体风险可控。这表明，银行在风险管理方面表现良好，增强了投资者的信心。二季度，银行业的关注类贷款拨备覆盖率环比上升，显示出对潜在风险的有效应对。最后，中国监管层自2023年底以来推出了一系列旨在提升上市公司投资者回报的政策措施，这些措施涵盖了市值管理、股份回购和现金分红等多个方面，为银行股等高股息标的创造了良好的政策环境，这些政策将进一步提升投资者的回报预期。基于高股息收益率、稳定的资金流入、基本面的持续改善、风险控制有效以及政策支持的持续释放，促使银行股成为备受关注的投资标的，前景值得乐观。
港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2025年9月24日星期三
(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)
