【中金：维持小米集团-W跑赢行业评级 下调目标价至59.5港元】

中金发布研报称，考虑存储价格上涨带来的成本压力，下调小米集团-W（01810）2025/2026年经调整净利润5.2%/3.6%至437.57亿元/640.16亿元。当前股价对应2025/2026年25.0倍/16.9倍经调整净利润市盈率。维持跑赢行业评级，综合盈利预测调整及行业估值中枢下移，下调目标价15.0%至59.5港元（SOTP估值法），对应2025/2026年35.3倍/24.1倍经调整净利润市盈率，有29.6%的上行空间。