【光大证券：亚马逊(AMZN.US)第三季度AWS加速增长 AI电商带来营收增量】

光大证券发布研报称，美国东部时间10月30日盘后，亚马逊(AMZN.US)发布25Q3业绩公告。截至北京时间10月31日8:00，亚马逊盘后股价上涨13.16%。考虑到数据中心产能限制缓解，AWS营收超预期加速增长，内循环广告和AI购物助手带来业绩增量，上调25-27年营收预测至7010/7770/8611亿美元（相比上次预测+1.0%/+1.4%/+0.5%），考虑到电商业务基本盘稳固，前期配送网络建设的规模效应正在显现，驱动利润释放，上调25-27净利润预测至670/831/1017亿美元（相比上次预测+1.3%/+1.1%/ +0.7%），现价对应PE 35x/28x/23x，维持“买入”评级。