格隆汇11月24日｜美国银行指出，机构资产配置呈现出“风险偏好回升”的特征，现金仓位降至3.7%的13年低位。历史上现金仓位跌破3.7%的情况自2002年以来仅发生20次，之后1至3个月内股市通常走跌、国债则表现相对强势，属典型的“卖出信号”。
相较之下，股票的配置明显增加，全球股票超配比例升至净34%，创2025年2月以来新高。大宗商品超配比例也攀升至净17%，为2022年9月以来最高，成为目前机构最看好的核心资产之一。
全球机构投资者情绪出现关键转折，市场已将“软著陆”视为主流共识。调查显示，53%的基金经理认为全球经济将顺利“软著陆”，另有37%预期出现“无著陆”的情况，创下2025 年1月以来最高比例；仅6%仍担忧硬著陆，反映市场对经济下行的恐慌已大幅降温。同时，11月全球经济增长预期首次由负转正，为2024年12月以来首次重回正区间，整体预期也与股市表现逐步靠拢。
