速腾聚创(02498,HK)公布 2025 年第三季度业绩，期内总收入按年微跌至人民币 4.07 亿元。虽然 ADAS 激光雷达出货量同比增长 14.2% 至约 15 万台，且机器人雷达出货量激增近 4 倍，但受较低价的 MX 系列产品占比提升影响，平均售价（ASP）显着下滑，抵销了销量增长的正面贡献。
盈利方面，季度净亏损扩大至人民币 1.01 亿元。尽管受惠于自研芯片应用及规模效应，同比毛利率有所改善，但环比因产品组合变动而受压。加上公司持续加大研发投入，导致亏损较去年同期及上一季度均有所增加，反映短期财务表现仍受定价策略及成本投入影响。
展望未来，管理层重申于 2025 年第四季度实现盈利的目标。随着新产品踏入量产交付期，10 月份单月出货量已突破 12 万台，并预计年底前将持续增长。公司近期亦成功获得零跑、长城汽车及滴滴等多家车企及海外品牌的定点合作，为后续订单执行及业绩反弹奠定基础。
来源：凯基证券
