美联储降息25基点，宣布将自周五起每月购买400亿美元国库券。高盛模型显示人民币被低估25%。
隔夜要点
· 美国股市周三收盘走高，美联储如预期降息25个基点，投资者押注未来将进一步放宽政策，即使联储暗示目前将暂停进一步降息。美国公债收益率下跌。美元兑欧元、瑞郎和日圆等主要货币下跌。油价收高，此前有官员称美国在委内瑞拉海岸扣押了一艘油轮，加剧了市场对近期供应的担忧。
国际新闻
· 美联储如预期连续第三次降息25基点，两位鹰派和一位鸽派官员投下反对票。点阵图预测中值显示明年料降息一次，交易员仍押注2026年将降息两次。
· 美联储取消常备回购操作的总额度限制，并宣布自12月12日开始每月购买400亿美元国库券，主席鲍威尔称未来几个月购买量将保持高位。
· 特朗普批评美联储降息幅度太小，并表示将接见央行前理事凯文·沃什，就主席一职对他进行面试。
· 在业内有“新债王”之称的Gundlach预测，这可能是鲍威尔任内最后一次降息。
· 美国第三季度雇佣成本增速创逾四年最低水平，反映就业市场趋缓有助抑制通胀压力。
· 特朗普表示，他将反对任何不包含CNN的华纳兄弟（WBD.US）出售交易，这可能给奈飞（NFLX.US）对华纳的拟议收购带来新变数。
· 美军在委内瑞拉海岸附近拦截并扣押一艘受制裁油轮，标志着两国紧张局势严重升级。
· 美国与印尼的贸易谈判据悉陷入僵局，印尼担忧独立性以及与中俄关系受损。
· 欧洲央行行长拉加德表示，该行下周发布的新预测或上调经济展望。
· 加拿大央行维持利率在2.25%不变，称经济面对关税冲击展现韧性。
· 巴西央行维持利率在近20年高点不变，政策声明称目前形势具有高度不确定性，需要保持谨慎。
· Meta（META.US）将业务重心转向能够实现商业化的人工智能模型，据悉明年拟推出的新模型将采取闭源模式，训练工具包括谷歌Gemma、阿里巴巴的通义千问等。
· 甲骨文（ORCL.US）大幅上调对人工智能数据中心和其他设备的财年支出展望，公司股价盘后大跌逾10%。参见：《【市场要评】Oracle（ORCL.US）：没到埋伏困境反转的时候，不必急于重新建仓》
· 高盛、花旗等华尔街大行认为原油抛售行情远未结束，明年将因供应过剩而继续下跌。
大中华新闻
· 国际货币基金组织(IMF)呼吁中国增强汇率灵活性，警告继续依赖出口恐加剧贸易紧张局势。
· 高盛模型加权平均值显示，人民币汇率被低估25%，该行将人民币列为“最高确信度”的交易之一。
· 在中日围绕“雷达照射”事件各执一词之际，美国驻日大使称，国务院发言人表示中国的行为不利于地区和平与稳定。
· DeepSeek据报借道境外数据中心获取美国禁止输华的英伟达（NVDA.US）Blackwell芯片，用于开发新一代AI模型。英伟达否认“幽灵数据中心”说法。
· 路透：字节跳动、阿里巴巴（9988.HK / BABA.US）有意大笔订购英伟达H200芯片，正在等待北京首肯。
· 京东工业（7618.HK）周四将在香港挂牌交易，IPO发行价定在14.1港元，获近60倍超额认购。
· 中国信通院表示，10月国内市场智能手机出货量同比增长12.4%。
· 通威股份（600438.CN）、协鑫科技（3800.HK）等中国几家多晶硅巨头成立合资企业北京光和谦成科技，联手应对产能过剩。
· 台积电（2330.TW / TSM.US）11月营收增长24.5%，表明市场对人工智能芯片的需求仍具韧性。
商品及外汇市场
· 彭博美元指数下跌，美联储降息25个基点，并维持对明年再降息一次的预测。
· 原油期货反弹，美国军方在委内瑞拉海岸附近扣押一艘受制裁的油轮。参见：《【市场要评】原油2026年展望：下行探底，底部有撑》
· 联储降息决定以及将开始购买国库券推动黄金现货上涨。
财报和经济数据焦点
· 美国至12月10日美联储利率决定(上限) （前值：4.00%，预测值：3.75%，公布值3.75%）
· 美国至12月6日当周初请失业金人数(万人)（前值：19.1，预测值：22）
· 来源：金马资本管理(香港)有限公司
· 作者：Terry Chow
· 校对：Penny Yang
