研报掘金丨华泰证券：上调农夫山泉目标价至59.23港元 维持“买入”评级

华泰证券发表研究报告指，中央财办表示扩内需是明年排首位的重点任务，内需主题预期凸显。农夫山泉作为软饮品龙头企业，今年饮品行业受到外卖平台价格战的影响，但公司经营稳健性突出。具体而言，公司包装水业务已走出此前的舆论低谷，今年以来持续扩张市场份额，且公司的经营重心由绿瓶纯净水转回至红瓶天然水，无糖茶业务延续较好的收入成长速度，加速向下沉市场渗透，进一步获得市场份额，NFC果汁、碳酸茶、养生水等产品持续加强消费者培育。利润方面，今年下半年成本红利持续释放，公司费用管控能力较强，没有无序地参与价格竞争，盈利能力有望保持稳健。此外，1元乐享等手段加强了公司的数字化运作能力，强化渠道与消费者链接，在后续发展过程中有望助力公司持续向上，平台型企业根基稳固。该行将其目标价由56.37港元升至59.23港元，维持“买入”评级。