【交银国际上调荣昌生物目标价至136港元 维持买入】

【交银国际上调荣昌生物目标价至136港元 维持买入】交银国际发报告指，荣昌生物(09995.HK)与艾伯维就RC148达成独家授权许可协议，基于是次交易首付款及潜在里程碑收款的确认节奏，该行上调集团2026-2027年收入预测，再基于DCF模型，上调目标价至136港元，维持买入评级。该行认为，这一交易不仅将显著加速RC148的海外开发进程和全球商业化价值实现，也是对PD-1/VEGF品类成为I/O2.0时代基石疗法潜力的再次验证。考虑到康方生物(09926.HK)、三生制药(01530.HK)等在临床进展上已获先发优势，这项交易对其等已BD出海的同靶点产品的短期直接影响较为有限。长远而言，内地创新药资产持续成为MNC药企补全管线的重要力量。