周四标普500升0.3%至6,944点，风险偏好回温但焦点转向中方限制辉达H200晶片入境。据报中国海关被告知H200不许进口，并要求企业非必要勿采购，市场担忧AI伺服器与云端资本开支的供应节奏被打乱。由于H200属高阶训练晶片，若限制延续，辉达在中国需求端的可见度再降，连带拖累上游HBM记忆体、先进封装与下游算力租赁的估值假设，同时推升科技股地缘政治折价。
港股通周四录得净流出15.2亿港元，其中阿里巴巴-W（09988.HK）录得最大净流入，达19.8亿港元，其次是腾讯控股（00700.HK）；中国移动（00941.HK）则录得最大净流出，达7.9亿港元，其次是小米集团-W（01810.HK）。
来源：凯基证券
