【华金证券：春季行情未完 继续聚焦成长】
来源：佳瑞
时间：2026-01-18 14:40:21
华金证券表示，短期科技成长和部分周期行业可能相对占优。（1）复盘历史，春季行情中A 股放量上涨后，补涨、政策和产业趋势向上的行业表现可能相对占优。一是春季行情中A 股放量上涨后，行业表现可能出现高低切：首先，放量前涨幅靠后的、估值情绪偏低的行业在放量后可能出现补涨；其次，放量前涨幅靠前但放量后出现大幅回调的行业通常估值情绪偏高、政策或产业趋势偏弱。二是春季行情中A 股放量上涨后，政策和产业趋势向上的行业表现可能恒强。（2）当前来看，短期科技成长和部分周期行业可能相对占优。一是医药、机械、电新等科技成长行业和化工等周期行业后续可能补涨。二是传媒、军工、电子等行业短期小幅回调后可能继续上涨：首先，涨幅靠前的传媒、国防军工、电子等当前估值情绪偏高；其次，AI 和商业航天政策和产业趋势持续向上，相关的TMT、军工等行业后续可能继续上行。
