研报掘金丨东方证券：维持海天精工“增持”评级，目标价33.0元
东方证券研报指出，近期地缘政治冲突持续发酵，市场对大宗商品端的自主可控的关注度较高，而该行认为机械装备端的自主可控的关注度也有望提升。海天精工持续开发高端产品，根据24年报，公司全方位拓展产品线，成功开发GAU系列龙门、HS系列小龙门、五轴车铣复合加工中心、高速卧式双主轴摇篮五轴、立加模具机及多款立式加工中心。此外公司加强垂直自主可控能力，在功能部件方面，形成了电主轴、单臂头、大容量桁架刀库等的研发和供货能力。我们认为公司有望在高端产品领域继续扩张，提升市场份额。看好工业母机自主可控的投资机会，海天精工作为行业龙头企业，有望进一步提升市场份额。考虑到2025H1市场需求承压产生拖累，下调相关预测，但从2025全年表现，机床行业景气度也在持续回升，所以仍然看好公司后续的增长。参考可比公司2026年30倍平均市盈率，给予海天精工目标价33.0元，维持“增持”评级。
