今年以来，港股生物医药板块先抑后扬、震荡修复，结构分化特征明显。这其中，专注于miRNA的Mirxes (02629.HK) 近期释放利好消息，就在3月初，据中国政府采购网对外公示，Mirxes成功中标江西省九江市濂溪区2026年胃癌筛查与早期干预项目，覆盖人群3万人，目标金额750万人民币。可以看出，近期Mirxes正迎来关键发展节点，估值修复空间有望进一步打开，长期投资价值凸显。
作为港股市场癌症早筛领域的代表性企业，这是其首次涉猎政府民生工程项目，也是当地最大的胃癌早筛项目。值得注意的是，随着其产品本次成功纳入政府采购名录，后续在全国范围内的复制推广值得期待，这为其商业化放量留下了巨大的想象空间。
此外，仔细研究会发现，此政府采购项目对Mirxes而言，不仅是打开了政府民生市场的局面，其高单价更预示着该项目具备了极为可观的商业价值。如果按750万人民币，覆盖约3万人群来测算，该政府项目的单价约为250元/人。横向对比来看，目前市场上其他癌症早筛产品，如华大基因等结直肠癌早筛政府集采或民生项目价格多在100-200元/人。Mirxes此次的中标价显著翻倍，这一方面直接印证了其独家获批的胃癌早筛注册证的技术含金量与临床价值得到了政府方面的认可，因此获得了更合理的定价权；另一方面，此次中目标是江西九江的一个区级项目，其人均GDP在全国范围内并不算突出，却能以250元/人的价格落地，这预示着未来若拓展至购买力更强的北京、上海、广州、深圳等一线城市，其定价空间有望进一步打开，盈利能力将更为可观。需要强调的是，此次给到政府的250元/人通常是具有标杆意义的“底价”，未来面向企业团检、体检中心或经销商管道时，定价体系预计会更高，从而保障更高的管道利润和公司毛利。
值得关注的是，充足现金流与AI赋能，亦为Mirxes发展提供坚实支撑。该公司上市融资10亿港元，今年初又完成超7亿港元配售，目前现金储备充足。此外产业方AI龙头晶泰控股战略领投此次配售，双方将达成深度合作，借助晶泰科技的AI算法优势，赋能公司全球最大的亚洲人群癌症数据库，加速管线研发进程，同时开拓诊断标记物、药物研发等知识产权收入新增长点，进一步提升该公司盈利能力与核心竞争力。
综合来看，作为癌症早筛赛道的龙头企业，Mirxes多重利好迭加，成长逻辑清晰，并且老股东解禁压力已充分释放。随着国内民生项目和商业化提速、海外市场持续拓展及新管线逐步落地，该公司业绩有望持续兑现，估值亦将迎来重塑，具备较高投资价值，建议投资者逢低布局。
(撰文 : 大湾区家族办公室协会 李慧芬教授)(本人并没持有以上股票)
