【中金：市场对伊朗风险定价充分了吗？】_快讯

【中金：市场对伊朗风险定价充分了吗？】

来源：艺琼时间：2026-03-23 07:49:48

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【中金：市场对伊朗风险定价充分了吗？】中金发布研报称，2月28日伊朗局势爆发以来，战事已经步入第四周，目前不仅没有缓和迹象反而还在不断升级。只要不预期冲突三四季度还无法结束，那么美债和黄金当前计入的预期就显得过于悲观，意味着反而存在“做多”的性价比。相反，如果担心冲突会持续至下半年，那么当前预期计入不足的美股将面临回调压力；A/H股也会难免会受高利率波及，尤其是成长风格。行业层面，伊朗局势如果持续升级，可能会首先影响市场对外需板块的预期(担心高油价导致衰退)、其次是周期(重现冲击需求逻辑，再转向供给逻辑)、最后是科技(高估值压力)。此时，可能只有美元现金(短债)、以及A股内部的防御方向可以起到较好的对冲效果(如低波红利、预期不高的消费地产、或者前期已经回调或者估值仓位不高的低价股等)。

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