【银诺医药-B大涨近28%，首份年度业绩表现亮眼+核心产品商业化潜力巨大】

【银诺医药-B大涨近28%，首份年度业绩表现亮眼+核心产品商业化潜力巨大】银诺医药-B(2591.HK)午后拉升，一度大涨近28%，最高触及25.82港元。消息面上，银诺医药-B公布截至2025年12月31日止年度业绩，集团产生约1.315亿元的收入，主要来自于在中国销售依苏帕格鲁肽α；毛利约为1.171亿元，毛利率为89%。截至2025年末，公司现金及现金等价物达9.69亿元，净资产10.53亿元，资产负债率仅33%，无短期偿债压力，充足的现金储备可支撑未来3-5年的研发与商业化投入。集团的核心产品依苏帕格鲁肽α为一款人源化长效GLP-1受体激动剂，具有超长半衰期及良好的安全性及耐受性，并在给药便利性、血糖控制及代谢获益方面展现出差异化潜力。于报告期内，依苏帕格鲁肽α在中国获批用于治疗T2D，并已商业化推出。该产品亦获纳入国家医保药品目录，自2026年1月1日起生效。此外，集团持续推进依苏帕格鲁肽α在肥胖、超重及MASH方面的临床开发，同时在部分海外市场推进注册。