【中信证券：2026年是Agent Commerce从概念验证走向协议化、标准化和规模化落地的关键窗口】_快讯

【中信证券：2026年是Agent Commerce从概念验证走向协议化、标准化和规模化落地的关键窗口】

来源：咏桐时间：2026-04-25 09:43:51

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【中信证券：2026年是Agent Commerce从概念验证走向协议化、标准化和规模化落地的关键窗口】中信证券判断，2026年是Agent Commerce从概念验证走向协议化、标准化和规模化落地的关键窗口。Agent Commerce并非传统电商的局部功能升级，而是AI时代消费互联网的重要基础设施变革。AI Agent开始承接需求理解、商品筛选、比价决策、下单支付等全链路交易职能，商业运行逻辑由“人找货”加速迈向“需求即交付”。产业链角度，我们认为支付清算层和基础模型层具备较强投资确定性，平台/入口层和工具链层拥有广阔发展弹性。我们推荐的排序为：1）兼具模型与生态的平台型公司；2）大模型能力提供方；3）支付与交易基础设施；4）具备生态能力，有望强化模型能力完善Agent Commerce布局的平台；5）工具链服务商。

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