该公司 2026 年首季总收入为人民币 6.516 亿元，同比有所下滑，毛利率亦微跌至 59.6%。不过，期内净亏损同比收窄 15.6%至 850 万元，非公认会计准则下的经调整净利润则逆势增长 147.2%至 1,720 万元，展现出一定的财务韧性。
分部业务均有所倒退，付费内容及 IP 运营、营销服务以及其他收入分别降至4.023 亿、1.914 亿及 5,780 万元。不过业绩亮点在于控本增效，总营运开支同比减少 10.4%，且平均月订阅会员仍达 1,310 万人，推动了盈利质量的回升。
展望未来，公司将继续推进高质量增长，稳健探索 AI 相关的商业化机会，以释放小区在 AI 时代的独特价值。管理层也将坚持审慎的资本配置并执行股份回购，致力实现股东价值最大化。
来源：凯基证券
