瑞银熊玮：中国AI正在通过系统性的成本优势重塑全球AI产业的财务模型与竞争逻辑

随着国产基础大模型的密集迭代，尤其是被业界称为“第二个DeepSeek时刻”的Kimi K3的发布，全球资本的目光再次聚焦东方。然而，与去年单纯的“追赶”叙事不同，瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮在今日的线上媒体分享会上提出了一个更具分量的视角：中国AI正在通过系统性的成本优势，重塑全球AI产业的财务模型与竞争逻辑。在熊玮看来，中国AI的崛起并非仅仅是参数上的军备竞赛，而是一场关于“效率”与“ROI（投资回报率）”的深刻革命。熊玮认为，随着全球AI需求的分层与深化，拥有结构性成本优势的中国模型，有望在“碳基与硅基”的全球再平衡中，占据更有利的位置。