银诺医药-B(02591.HK)今日上午大幅下挫，盘中创52周新低。**截至午间附近最新行情，公司跌约24.6%，报约4.98港元，成交额约1.28亿港元，盘中最低见4.80港元。**公司上市届满一年后大批首发前股份解除禁售，潜在股份供应明显增加，成为今天抛压的主要来源。
根据最新市场信息，银诺医药此次解禁涉及股份约3.84亿股。对于总股本约4.57亿股的公司而言，解禁规模占比非常高，因此即使实际股东并不会在同一天出售全部股份，潜在流通供应增加本身也足以改变短期股票供需关系。
市场对此并非毫无预期。8月14日已经出现部分股东将2655.64万股股份存入海通国际证券的披露，相关存仓动作在解禁前已经引起投资者对于潜在减持的关注。
银诺医药于2025年8月上市，核心产品依苏帕格鲁肽α是一款原研人源长效GLP-1受体激动剂，公司目前也是亚洲较早实现原研长效GLP-1商业化的企业之一。上市募集资金中约90%原计划用于依苏帕格鲁肽α的临床试验及商业化推进。
从基本面来看，公司近期仍在推进核心产品海外生产及临床拓展。8月初，依苏帕格鲁肽α两处委托生产场地取得巴西PIC/S GMP证书；此前公司亦在推进青少年肥胖等适应症临床开发。 但今天的股价表现显然与产品基本面没有直接对应，而是典型的资本市场供需冲击。
