港股芯片股今早继续强势，兆易创新（03986.HK）半日收报500.5元，升7.27%，为板块内升幅居前的股份；上海复旦（01385.HK）升逾7%，华虹半导体（01347.HK）升逾6%。恒指半日升164点或0.67%，中午收报24768点；恒生科技指数升1.74%。
存储板块炒作持续发酵。英伟达（NVDA.O）行政总裁黄仁勋昨日表示，预计明年芯片销量将达到今年的两倍，当前瓶颈在产能而非需求；美光管理层亦明言各类内存供应紧张，AI训练、推理以至智能体AI与物理AI持续推高需求，实质性新增供应料待2028年才开始释放。政策面亦有配合，两部门本周发布电子信息制造业发展十五五规划，提出加快发展先进存力、研发新型存储产品，兆易创新（03986.HK）当日早盘曾急升逾8%；集邦咨询最新报告进一步预计，下半年NOR Flash价格走势分化，高容量产品涨幅或达九成至1.1倍，为板块添上新一把火。
兆易创新（03986.HK）为全球领先的Fabless芯片设计公司，核心产品覆盖NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器，NOR Flash以18.5%的市场份额位居全球第二、中国第一，为率先实现45纳米节点SPI NOR Flash大规模量产的厂商之一。在三星（005930.KS）、SK海力士（00660.KS）及美光（MU.O）三大原厂将先进产能转向HBM、系统性压缩利基存储产能的背景下，公司成为利基DRAM与NOR Flash市场的重要领先玩家，充分享受本轮量价齐升。
业绩爆发力已于中期报表充分体现。公司上半年归母净利润约69亿元人民币，按年大增近11倍；扣非净利润约48.5亿元，按年增近8倍；营收约115亿元，按年增1.77倍，其中第二季单季净利约54亿元，按季大增2.7倍，涨价红利集中释放。公司管理层月初于业绩说明会表示，NOR Flash产品价格的温和上涨预计仍会持续一段时间，大容量产品价格涨幅会相对明显。产品储备上，LPDDR4及D4 8Gb新制程产品已于年初完成流片，有望下半年量产；面向汽车座舱、AI PC及机器人的定制化存储项目已陆续进入客户送样阶段，成为端侧AI需求下的新增长曲线。
大行亦持续唱好存储周期，摩根士丹利早前报告指出，受AI数据中心需求推动，存储全产业链供需紧张程度超出预期，短缺局面或至少持续至2028年。走势上，兆易创新（03986.HK）H股自6月高位反覆整固，今日随板块放量回升，半日重上500元关口。往后看，下半年高容量NOR Flash的调价落地幅度、利基DRAM新制程的量产爬坡，以及定制化存储的订单转化，将是检验涨价周期成色的三个关键节点。
