9月22日上午，港股大盘整体向好，恒生指数午间收涨0.36%，报25131.75点，恒生科技指数上涨0.99%，但中通快递（2057.HK）却逆势重挫，成为盘面最引人关注的弱势个股。截至午间收盘，中通快递报156.1港元，下跌4.88%。早盘该股低开6.09%报154.1港元，一度下探至152港元，最大跌幅7.37%，刷新5月20日以来最大单日跌幅，半日成交额超4亿港元，抛压沉重。
拖累股价的直接原因，是阿里巴巴折价减持的消息。据彭博报道，阿里巴巴于周一通过大宗交易平台出售约5亿美元的中通快递ADR，涉及2500万股，每股定价20.02美元，处于推介区间下限，较中通上周五ADR收盘价20.96美元折让约4.5%。受消息影响，中通快递ADR周一收报19.45美元，单日下跌7.2%。截至发稿，中通快递、阿里巴巴及花旗方面均未就此事作出公开回应。与通快递弱势形成鲜明对比的是，阿里巴巴港股今日逆市造好，午间上涨近3%，盘中最高触及116.1港元，创下8月27日以来的最高水平。
这笔减持之所以引发市场强烈反应，与双方深厚的资本渊源密切相关。2018年5月，阿里巴巴牵头一批投资者以13.8亿美元购入中通快递约10%的股份，菜鸟网络与中通在仓配、末端、跨境物流等领域深度合作。然而近年来，阿里对通达系快递的持股持续收缩，过去两年陆续减持圆通速递股权，累计套现超过30亿元，对韵达的持股比例从2023年末的2%降至2025年上半年的0.71%，并清仓了曾持股超过30%的百世快递。2026年5月，中通快递宣布徐迪辞任非执行董事，而此前中通、其创始人及阿里巴巴于2018年签署的投资者协议已经终止，这一系列信号令市场早早开始担忧阿里进一步减持的可能性，今日的靴子落地只是印证了这种预期。
从交易结构看，本次减持的折让幅度并不算极端，4.5%的折价在大宗交易中属于常见水平，2500万股仅占中通总股本的一小部分，对公司的实际控制权与日常经营没有实质影响。但折价出售传递出的信号意义大于实际冲击，市场担忧的是阿里手中仍持有相当规模的中通股份，若后续继续通过大宗交易分批退出，将持续压制股价的估值修复空间。部分投资者还担心，阿里减持可能意味着双方物流协同关系的淡化，进而影响中通在电商件市场的竞争格局。
