2026年新能源汽车渗透率预计突破60%。国内销量约1900万辆，同比增长15.2%。购置税从全额免税调整为减半征收，以旧换新等补贴延续但力度收敛。半固态电池小批量量产上车，800V高压平台普及。L3渗透提升，高速和城市NOA向15万级车型下沉。尾部出清加速，融资弱、无技术壁垒的中小车企率先承压，马太效应加剧。2026年1到3月汽车整车出口222.6万辆，同比增长56.7%。
中国新能源汽车行业正在经历从增量竞争向存量置换的关键转折。2026年新能源汽车渗透率预计突破60%，这意味着每卖出10辆新车就有6辆是新能源车。国内销量约1900万辆，同比增长15%，增速虽然较前几年有所放缓，但绝对增量仍然可观。行业进入成熟期的五大特征已经显现。
政策层面，购置税从全额免税调整为减半征收，以旧换新等补贴延续但力度收敛。这一政策调整反映出政府认为新能源汽车产业已经具备了自我造血能力，不再需要大规模的财政补贴。对于消费者而言，购车成本将有所上升，但随着电池成本下降和规模效应显现，车价的上涨幅度有限。
技术迭代方面，半固态电池小批量量产上车，800V高压平台普及。半固态电池相比传统液态电池，在能量密度和安全性方面均有提升，虽然距离全固态电池的大规模应用仍有距离，但已足以满足高端车型对续航和安全的需求。800V高压平台的普及，将充电时间从30分钟以上缩短至15分钟左右，极大缓解了用户的里程焦虑。
智能驾驶方面，L3渗透提升，高速和城市NOA向15万级车型下沉。过去智能驾驶功能主要集中在30万元以上的高端车型，随着芯片成本下降和算法优化，15万元级别的车型也开始搭载高速NOA和城市NOA功能。这一趋势将加速智能驾驶的普及，提升整体道路安全水平。
市场竞争方面，尾部出清加速，融资弱、无技术壁垒的中小车企率先承压，马太效应加剧。2026年将是新能源汽车行业洗牌的关键之年，缺乏核心技术、资金实力和品牌影响力的企业将被淘汰出局。头部企业如比亚迪、吉利、特斯拉、理想和蔚来等，将通过规模效应和技术优势进一步巩固市场地位。
出海方面，2026年1到3月汽车整车出口222.6万辆，同比增长56.7%。中国车企正在从国内市场的内卷转向全球市场的拓展。欧洲、东南亚和中东是主要出口目的地，但欧盟反补贴调查和地缘政治风险是出海面临的主要挑战。
投资建议方面，关注头部车企的份额提升和盈利能力改善，以及电池、电机和电控等核心零部件供应商。智能驾驶和高压快充产业链也具备较好的投资机会。
风险提示包括政策退坡导致销量不及预期、价格战侵蚀利润、海外市场贸易壁垒、技术路线变革。
