10月17日，布伦特原油期货一度突破110美元/桶，为5月20日以来首次；纽约原油10月16日收盘报101.41美元/桶，近一个月再度站上100美元关口。10月18日早间，油价出现回落，布伦特暗盘报106.47美元/桶，纽约原油报98.68美元/桶。
本轮上涨主要受地缘局势推动。俄乌双方互袭能源设施，霍尔木兹海峡油轮遇袭事件加剧供应担忧。国际能源署数据显示，海湾产油国9月原油出口量回升至日均1390万桶，沙特供应恢复至日均830万桶，显示出口能力边际修复。巴克莱维持2026年布伦特原油价格预测为100美元/桶，2027年为85美元/桶。高盛则认为，若风险溢价消退，布伦特年底可能回落至美元，但若冲突升级，价格仍可能大幅上行。
高油价对资本市场存在多重传导。一方面，能源成本上升可能推高AI数据中心电力成本，放大市场对算力资本开支回报的担忧；另一方面，油价高位震荡可能延缓通胀下行，影响美联储降息预期和美债收益率走势。对板块而言，油服、能源、化工可能获得阶段性支撑，但高估值科技股对利率和现金流预期更为敏感，需警惕波动加剧。
