宁德时代三季报前瞻：高盛预测净利同比增30%，上半年储能收入大增87.54%

宁德时代即将于10月20日发布2026年第三季度业绩。据高盛最新研报预测，公司第三季度净利润预计为240亿元，同比增长30%。结合公司2026年半年报数据显示，其储能电池系统业务实现收入532.61亿元，同比增长87.54%，成为增速最快的主要业务板块，营收占比显著提升至19.23%。高盛认为，储能系统（ESS）结构是业绩的关键波动因素，近期市场对需求与竞争的担忧过度。

这一变化反映新能源产业链正在从电动车单一驱动，转向动力电池与储能双轮驱动。储能业务毛利率改善、海外订单占比提升，有助于宁德时代对冲动力电池价格下行压力。同时，钠离子电池、凝聚态电池等新技术进入商业化验证阶段，可能在未来两年形成新的收入来源。对产业链而言，储能系统集成、PCS变流器、温控系统和电池回收环节值得关注。但储能行业也面临海外贸易壁垒、电芯价格竞争和项目回款周期拉长等问题。资本市场对宁德时代的估值逻辑，可能从电动车渗透率转向储能全球份额和技术溢价能力。