在隔夜美股科技股大幅下跌的背景下，香港股市的科技板块却展现出令人意外的韧性。10月23日，恒生科技指数逆势上涨2.05%，在亚太市场中表现突出。这种独立行情的背后，是南向资金的持续流入和内地投资者对港股科技股的重新认可。南向资金当日整体净卖出16.70亿港元，但腾讯控股仍获净买入12.96亿港元；小米集团则遭净卖出6.03亿港元，为连续第8日净卖出。
港股科技股的这种强势表现，首先源于其相对较低的估值水平。经过近几年的持续调整，恒生科技指数的估值已回落至历史低位区域，甚至低于2024年"924"行情启动前的水平。与美股科技巨头的高估值形成鲜明对比的是，许多港股科技公司拥有稳定的现金流和文盈利能力，但股价却持续低迷。
南向资金的态度转变尤其值得关注。近年来，内资通过港股通渠道持续流入香港市场，已成为影响港股走势的决定性力量。这些资金更偏好熟悉的内地科技公司，尤其是那些在AI、云计算和智能硬件领域有布局的龙头企业。腾讯控股作为港股的股王，其股价稳定对整个市场情绪有重要影响。近期，公司宣布了新一轮的大规模回购计划，进一步增强了投资者信心。
除了个股因素外，港股市场的整体环境也有所改善。香港交易所近期推出了人工智能指数和半导体指数，为投资者提供了更多跟踪科技主题的工具。这些指数的推送，一方面反映了市场对AI和半导体领域的持续关注，另一方面也为相关ETF产品的发展奠定了基础。随着更多资金通过指数产品流入科技板块，港股科技股的流动性和关注度有望进一步提升。
然而，港股科技股的未来走势仍面临不确定性。全球宏观经济环境、美联储货币政策以及地缘政治风险都可能对市场造成冲击。特别是美联储的利率路径，直接影响全球资金的风险偏好和流向。如果美联储在未来维持高利率更长时间，那么高估值的成长股可能面临进一步压力。此外，中美科技竞争的长期化也可能对港股科技公司产生复杂影响。但总体而言，当前港股科技股的低估值、南向资金的持续流入以及龙头公司的积极回购，为这个板块提供了一定的安全边际。在全球科技股分化的背景下，港股科技股可能成为寻求价值机会的资金避风港。
