传言澄清 点火超跌反弹
11月4日港股半导体及光通信链条午后集体走强。中芯国际收涨8.96%，报46.44港元。华虹宏力大涨15.75%，报68.70港元。长飞光纤光缆涨9.25%，中际旭创涨7.58%。板块的导火索是中际旭创当日澄清海外客户砍单传言，并强调2027年订单覆盖充足，直接修复了市场对算力硬件需求的悲观预期。此前半导体板块持续深跌，积累了大量超跌筹码，利好落地便触发资金集中回流。
海外业绩背书 景气担忧缓解
隔夜美股市场同样给出正面信号。费城半导体指数上涨约2.64%，AMD三季度营收同比增长45%，数据中心收入接近翻倍。超微电脑季度营收同比增长约3倍，并大幅上调全年指引。海外算力龙头的强劲业绩，缓解了市场对AI资本开支回报和下游需求持续性的担忧。高盛预测2030年全球数据中心容量或达273GW，未来五年潜在投资需求约8.5万亿美元，为产业链的长期空间提供了量化注脚。
反弹还是反转 仍需基本面验证
资金层面，深市港股通当日净买入中芯国际3.89亿港元，显示内资对国产算力龙头的偏爱并未降温。A股半导体板块同步走强，港股跟随企稳，形成跨市场共振。
不过需要清醒看到，本次大涨更多属于超跌后的情绪修复，尚不能直接认定新一轮主升行情启动。后续验证点在于成熟制程订单与产能利用率、AI配套芯片需求的持续性，以及存储涨价向中下游传导的节奏。若业绩线索接力情绪催化，板块反弹的持续性将更为可靠。
