上星期五美国公布10月非农就业人口新增16.5万人，远高于9月上修后的6万人，也大幅超越经济学家预期的6.5万人。美国劳工部劳工统计局声明指出，专业及商业服务、医疗保健、运输及仓储等行业的就业人数均有所增加。
就业数据大幅超出市场预期，失业率同步下滑，显示劳动市场依然强韧，这为联准会（Fed）12月再度升息提供了有力支撑。
8月及9月的就业数据合计上修8.4万人。
尽管伊朗战争引发能源驱动的通胀压力，加上市场担忧人工智能的发展将导致大规模失业，美国劳动市场整体仍展现出相当的韧性。劳动力参与率小幅上升至61.9%，延续了自7月低点以来的回升趋势。上周稍早公布的数据显示，裁员人数处于历史低位，职位空缺则持续攀升。作为衡量劳动市场健康状况最即时指标之一的首次申请失业救济人数，上周更跌至57年来的最低点。
10月失业率小幅下降至4.1%，低于市场预期的维持在9月的4.2%水平。
薪资增速甚至呈现下行趋势。按年计算，平均时薪增速从3.2%放缓至3.1%。尽管市场原本预期增速将放缓至2.9%，但相较于2月的3.8%，目前数字已明显降温。
这或许显示劳动市场正在释放抑制通胀的信号，但薪资增速放缓也可能进一步加重美国家庭的生活负担，令正在应对持续生活成本危机的民众雪上加霜。生活负担问题是上周中期选举的核心议题，选民普遍对美国总统的政策议程投下反对票，其政策包括与伊朗的持续战争以及对全球贸易伙伴征收高额关税。
在此背景下，联准会决策者需要审慎拿捏利率调整的力度，以期在压制通胀的同时，避免对经济活动及劳动需求造成冲击。就业市场的强劲表现，可能为官员在12月年内最后一次会议上进一步升息提供空间。联准会此前于9月三年来首度升息。
就业报告公布后，根据芝商所（CME）FedWatch工具，市场继续定价联准会下月升息25个基点的概率约为四分之三。此前周四股市大幅下挫，令投资者对人工智能热潮的信心动摇，曾一度拖累升息预期——而正是这股热潮在很大程度上支撑了美国经济增长。
不过，周五抛售潮暂告一段落，逢低买盘推动晶片股在美股早盘回稳。科技股云集的纳斯达克综合指数与标普500在就业数据公布后双双上涨，对利率敏感的2年期美国公债殖利率及10年期基准公债殖利率亦同步走高。
股市方面，纵观美国三大指数的周线图，道指连跌两周，而纳指及标普则已连跌四周，虽然三大指数仍未跌穿由去年4月开始形成的上升趋势线，但从走势看，相信破位已是指日可待。
(撰文 : 大湾区家族办公室协会主席李慧芬)(本人并没有持有以上股票)
