恒生ESG增强指数在2026年表现出较强的抗跌性。截至11月6日，该指数报4975.64点，年内跌幅小于恒生指数整体水平，显示出ESG因子在港股市场中的超额收益能力。这一表现与全球ESG投资的大趋势一致，越来越多的机构投资者将ESG评级作为选股的重要标准。
恒生ESG增强指数的编制方法，是在恒生指数的基础上，通过ESG评分筛选和权重调整，提升高ESG评分公司的权重，降低低ESG评分公司的权重。入选成分股需要在环境、社会、治理三个维度均表现优异，且不存在重大ESG争议事件。目前，恒生ESG增强指数的成分股包括腾讯、阿里巴巴、中国海外发展、建设银行等港股龙头。
南向资金是港股ESG投资的重要推动力。11月3日南向资金单日净买入234.20亿港元创年内新高，其中相当比例流入了恒生ESG增强指数的成分股，特别是建设银行、工商银行等高股息金融股。这些标的不仅ESG评级优秀，股息率也超过6%，兼具ESG属性和收益属性，完美契合内地资金的配置需求。
但ESG投资在港股市场仍面临挑战。一方面，港股ESG信息披露的标准化和可比性仍有提升空间，部分企业的ESG报告流于形式，缺乏实质性内容。另一方面，ESG评级机构的方法论差异较大，同一家企业在不同评级体系中的评分可能相差甚远。一位香港ESG基金经理表示，当前港股的ESG投资更多是基于定性判断而非定量模型，投资者需要具备较强的ESG研究能力才能做出准确的投资决策。
展望未来，随着香港联交所强制性ESG披露要求的逐步实施，港股ESG投资的透明度和可比性将大幅提升。2026年，香港联交所要求所有主板上市公司披露气候相关信息，2027年将扩展至GEM上市公司。这一监管趋势将倒逼企业加强ESG管理，也为ESG投资者提供了更丰富的数据基础。
