港股走势及分析
美股上周五表现向好，地缘政局有望缓和，带动大市向上，科技股表现强势，纳指再创历史新高，三大指数均录得升幅收市。美元走势向下，美国十年期债息上升至 4.28 厘水平，金价先升后回，油价继续受压。港股预托证券普遍上升，预料大市早段跟随外围高开。内地股市上周五表现回落，指数低开低走，收市下跌 0.1%，沪深两市成交额亦略微缩减。港股上周五反复下滑，指数再度失守 25,000 点水平，整体成交保持清淡。外围走势持续向好，减息预期升温有利后市表现，北水持续流入亦对大市带来支撑，预料指数继续稳守 24,500 点水平，后市有望挑战 25,500 点阻力。
行业消息
雅鲁藏布江下游水电工程上月正式展开，项目位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设 5 座梯级电站集群，总投资约 1.2 万亿元人民币，成为全球历史上最庞大的单体超级工程。雅鲁藏布江是一条跨越中国、印度和孟加拉国的河流，全流域总长度约 3,300 公里。全流域面积约 66.6 万平方公里，覆盖中国西藏、印度东北部、不丹及孟加拉国。中国官方透露该水电工程总装机容量达 6,000 万至 8,100 万千瓦，年发电量 3,000 亿千瓦时，相当于 3 个三峡电站。从能源研究院发布的最新发电量报告可以看出，以年度发电量 3,000 亿千瓦时计算，相当于中国全年发电量的 3%。2024 年中国发电量超过 100,000 亿千瓦时，占全球发电总量近三分之一，并以 6.4% 的按年增速领先全球平均水平。此次大型水电工程，一方面强化中长期能源安全，更通过配套交通网络建设提升边境地区发展。水电站通过电网接入，带动全国直接获得更多清洁电力，并藉流水调节能力，提升应对旱涝灾害的水平。进入人工智能时代，电力供应将是其中发展关键，令算力获得稳定电力支持，由此可见工程能达到一举多得效果。
港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2025年8月11日星期一
(笔者为证监会持牌人士，本人及相关人士没持有上述股份)
