港股走势及分析
美股上周五先升后回，华府继续停摆未有影响市场气，大市一度破顶，其后高位回落，科技股走势受压，三大指数收市升跌不一。美元走势向下，美国十年期债息回升至4.12厘水平，金价持续向好，油价反复受压。港股预托证券个别发展，预料大市早段缺乏方向。港股上周五由高位回落指数连升多日后有回吐压力，整体成交亦明显减少。市场气氛大致向好，科技股继睃喾豚成为大市领头羊，预料经过短期整固后，可再展现升势，指数有望稳守26,800点水平，后市阻力在27,500点附近。
行业消息
比亚迪(01211.HK)公布9月份新能源汽车产量405,554辆，按年下降8.0%，按月则升14.9%;销量396,270辆，按年下降5.5%，按月上升6.1%。其中，海外销售共计71.256辆，按月减少11.8%。首九个月累计新能源汽车产量约321.35万辆，累计销量326.01万辆，按年分别增加16.4%及18.6%。比亚迪早前下调今年销量目标，最新的全年销售目标为460万辆，管理层指市场环境多变，整体汽车行业面临不少压力和挑战，中国市场更竞争激烈，要结合市场需求作出调整。今次调整是基于市况及产品推出节奏，早前上市的方程豹钛7、腾势2026年款N9、仰望的U8L等新产品，市场反馈非常好，腾势N8L料第四季登场，至于王朝和海洋系列也存在需求，接下来一段时间的产销迎来不错的增长言，实现全年销售目标没有问题。近年比亚迪加快海外扩张，比亚迪去年海外销量为43万辆，今年首8个月海外销量已达63万辆，按照年初规划，海外销量全年预计可达到80至100万辆，这得益于比亚迪在海外市场的产品和门店增加。公司认为全球汽车品牌的海外销售占比一般为50%或以上，比亚迪海外销售占比预计由去年约一成，提高至今年约两成，并在往后数年逐步提高比重。目前首要任务是确保在亚太、欧洲和中南美洲市场既有工厂稳定投产和营运，其中位于匈牙利的工厂预计今年底或明年上半年投产。短期销售表现对比亚迪短线股价带来影响，不过公司在产品开发、生产技术、全球布局均有领先地位，未来前景仍值得期待。
港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2025年10月4日星期六
(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)
