大市点评-2025年10月21日
9月社会消费品零售总额同比增长3.0%，较8月回落0.4个百分点，创近十个月最低；1—9月累计增幅4.5%。同期全国固定资产投资年减0.5%，为2020年8月以来首度转负，房地产投资负增长拖累整体回落。规模以上工业增加值则显著优于预期，9月同比增长6.5%，较8月加快1.3个百分点，并创三个月新高；1—9月累计增速6.2%，制造业动能持续加速。整体来看，工业生产恢复力较强，消费增速放缓，投资端承压，三者分化趋势明显。国内生产总值于第三季则放缓至4.8%，首三季仍有5.2%，高于中央的目标。
港股通周一录得净流出26.7亿港元，其中南方恒生科技(03033.HK)净流入最多，达3.75亿港元，其次是中国海洋石油(00883.HK)。另一方面，阿里巴巴(09988.HK)录得最大净流出，达17.5亿，其次是小米集团(01810.HK)。
来源：凯基证券
