随著全球航空业持续复兴，航空租赁市场回升，中银航空租赁(02588.HK)有望从中受惠。2025年上半年，集团的经营收入及其他收入总额为12.42亿美元，按年增加6%，其中经营租赁收入增加至9.37亿美元。期内，集团税后净利润為3.42亿美元，按年减少26%，惟与2024年上半年的核心税后净利润2.84亿美元相比，则增加20%。得益于飞机交付量提升以及飞机销售的时机及构成，今年上半年的租费因子，由去年上半年的9.8%上升至10.3%。净租赁收益率由2024年上半年的7%提升至7.5%。
飞机租赁公司不断透过「购新沽旧」的策略提高机队结构质素，进一步提升资产价值。截至今年9月底止，集团的投资组合共计812架/台自有、代管及已订购的飞机和发动机，当中442架自有飞机的平均机龄为5年、平均剩余租期为7.8年;因公司不再担任15架飞机的服务商，代管机队现包括17架飞机，订单簿包括343架飞机。
截至今年9月底止，自有及代管机队的客户群覆盖46个国家及地区的88家航空公司。集团的租赁租金收入，来自以长期基础订立的租约，2025年6月底集团，自有机队中约78.5%的租约预定到期日期为2031年或之后，2026年之前并1%的租约到期。2025年上半年，经营现金流量扣除利息)为10亿美元，按年增长10%。2025年上半年来自航空公司客户的现金收款率為100.7%。现价计，预测股息率约4厘。
走势上，今年7月17日升至75.7元遇到阻力，期后长形通道整固，目前100天缐见支持，MACD熊差距收窄，STC%K缐升穿%D缐，宜候低69元以下吸纳，目标阻力76元，不跌穿66元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士本人并无持有上述股份
来源：金利丰证券
