港股走势及分析
美股周四个别发展，减息预期升温，带动道指及标普500指数再创新高，科技股走势转弱，纳指逆市下跌，三大指数收市升跌不一。美元走势向下，美国十年期债息回升至4.16厘水平，金价持续向好，油价则表现受压。港股预托证券大致向好，预料大市早段跟随高开。内地股市昨日下跌，沪综指高开低走，收市下跌0.7%，沪深两市成交额亦有所增加。港股昨日先升后回，指数高开低走，早段受联储局减息消息带动，一度高见25,800点水平，其后升幅逐步收窄，并倒跌收市，整体成交保持清淡。蓝筹股个别发展，市场气氛保持谨慎，短期未有突破能力，预计指数继续于25,200至26,200点水平徘徊。
行业消息
中央政治局日前召开会议，分析研究明年经济工作，会议强调，坚持稳中求进工作总基调，更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现“十五五”良好开局。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。要坚持内需主导，建设强大国内市场；坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能；坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力；坚持对外开放，推动多领域合作共赢；坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动；坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型；坚持民生为大，努力为人民群众多办实事；坚持守牢底线，积极稳健化解重点领域风险。市场观望其后中央经济工作会议的消息，期望更多具体政策落地，支持宏观经济复苏。
港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2025年12月12日星期五
(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)
