美联储内部对降息路径出现巨大分歧。会议纪要显示，部分官员支持通胀回落后降息，但多数委员指出就业下行风险消退，而通胀降温进程缓慢，要求保留利率指引的「双向」表述，以为通胀高企时加息留出空间。美联储理事米兰（Milan）亦指出，劳动力市场的改善可能意味着今年降息次数减少。随着高息环境预期延长，流动性收紧忧虑升温，推高融资成本之余，更为风险资产带来估值逆风。
来源：凯基证券
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2026年02月21日 星期六
