美伊互袭暂歇推动油价大幅回落，而胡塞武装与沙特爆发冲突，加剧红海紧张局势。三星电子获博通2000亿美元大单。中国监管机构对携程处以近52亿元人民币重罚，释放反垄断反内卷强烈信号。存储芯片巨头长鑫科技周一上市。
隔夜要点
· AI资本支出担忧引发芯片股抛售，纳指收跌，道指与标普小幅收高。美联储政策会议前投资者保持谨慎，认为可能出现鹰派基调，10年及2年国债收益率周线皆创5月11日以来最大单周涨幅。受油价周线收涨提振，美元录得6月中旬以来最大周线涨幅。受美伊互射导弹、霍尔木兹海峡通航量大减以及也门胡塞武装袭击红海商船影响，油价周线大幅上涨，但布兰特原油收报从每桶100美元上方回落。投资者评估中东冲突最新进展及其对通胀的影响，金价小幅上涨。
国际新闻
· 美国在连续13天打击伊朗后，自上周五晚间后暂停，特朗普称可供打击的目标所剩不多，同时担心美国军火库存耗损。德黑兰并不认为特朗普暂停空袭代表美方谈判立场出现重大转变。美伊互袭暂歇推动原油期货周一亚洲早盘重挫。
· 红海紧张局势有所升级，伊朗支持的也门胡塞武装对沙特位于红海的港口城市发射导弹，沙特领导的联军随后空袭了胡塞武装军事阵地。
· 随着中东能源供应受阻、人工智能投资热潮以及新关税令美国通胀风险重新抬头，美联储本周利率决策可能面临分歧。互换市场定价显示加息概率接近40%。
· 标普全球7月份PMI初步数据显示，得益于世界杯和独立日假期支出，美国企业活动扩张步伐创八个月以来最快；欧元区私营部门活动也意外升至五个月高点。
· 美国总统特朗普威胁对欧盟产品加征新关税，以回应欧盟对Alphabet旗下谷歌处以10亿美元罚款。此前欧盟委员会表示，该公司涉嫌违反欧盟《数字市场法》。
· 日本共同社援引未具名的政府消息来源报道，首相高市早苗将考虑内阁改组和自民党领导层变动，预计此次人事调整将在8月或9月进行。
· 三星电子宣布与博通（AVGO.US）签订价值逾2000亿美元、持续至2030年的五年期芯片供应合同，将采用2纳米及更先进制程生产博通产品，并深化双方在存储芯片、晶圆代工及先进封装领域的合作。
· 英伟达（NVDA.US）将向韩国互联网巨头Naver投资10亿美元，支持其扩建人工智能数据中心。英伟达还将与SK集团在韩国建设容量超2吉瓦的AI数据中心，双方整体AI合作规模将超过5000亿美元。
· 由英伟达（NVDA.US）和微软（MSFT.US）牵头，包括Meta（META.US）和Palantir在内的科技企业联盟呼吁监管当局推动开放权重AI模型的发展，强调这对确保美国维持AI技术领先地位至关重要。
· Anthropic发布Claude Opus 5模型，其性能接近旗舰产品Fable 5但价格仅为后者一半，旨在以更低成本满足企业日常办公需求。
· 摩根士丹利分析师表示，SpaceX（SPCX.US）股价若跌至100美元，意味着市场对其AI业务的估值为零甚至为负，并重申300美元目标价，认为当前估值提供了有吸引力的入场点。
大中华新闻
· 中国外长王毅在上合组织外长会期间会见伊朗外长阿拉格齐，敦促伊朗和美国回归落实谅解备忘录共识，并表示中国将继续支持各方斡旋努力以恢复对话谈判。
· 欧盟委员会依据《数字服务法》升级对TikTok的调查，指责这家社交媒体平台未能充分保护青少年用户的安全与隐私。若调查结果成立，TikTok最高可面临全球年度销售额6%的罚款。
· 中国将包括德国防务巨头莱茵金属公司在内的14家欧盟实体列入出口管制管控名单，称此举是对欧盟制裁中国内地和香港企业的反制。
· 香港交易所将允许所有公司以保密形式递交上市申请，并放宽对采用不同投票权架构公司的上市要求，致力于提升香港对全球拟上市企业的吸引力。
· 中国存储芯片巨头长鑫科技周一将登陆上海科创板，这家全球第四大DRAM生产商IPO发行价对应的估值倍数较竞争对手大幅折让，或为上市首日的股价走势留下较大想象空间。
· 知情人士称，DeepSeek已告知部分潜在投资者暂缓第二轮融资，原因之一是创始人梁文锋对其投资者讲话在网上流传感到不满，但公司日后仍可能重启交易。
· 中国监管机构对携程处以51.8亿元人民币罚没款，认定其滥用在线酒店预订市场支配地位，限制酒店经营者跨平台经营并侵害消费者利益。《人民日报》评论，携程垄断案的查处释放反垄断反内卷强烈信号。
· 宁德时代（03750.HK）上半年净利润增长42%，受益于储能系统需求强劲。这家全球最大的动力电池制造商计划回购200亿至400亿元人民币的A股。
商品及外汇市场
· 彭博美元指数上周五基本持平，创下美联储6月释放鹰派信号以来的最佳单周表现。
· 交易员权衡中东冲突和利率前景，金价上周五微升。
· 随着美伊互袭暂歇，中东地区能源供应风险有所缓解，原油期货周一亚洲早盘重挫。
财报和经济数据焦点
· 美国6月耐用品订单月率（前值：-4.50%，预测值：2.5%）
· 美国7月达拉斯联储商业活动指数（前值：0，预测值：--）
来源：金马资本管理(香港)有限公司
作者：Penny Yang
