8月12日早盘，光模块龙头中际旭创（03308.HK）AH股齐升，H股盘中一度涨约9%，领涨港股光通信板块。
直接催化来自大洋彼岸：全球光通信巨头Lumentum最新公布的财季业绩与本季指引双双超出华尔街预期，隔夜引爆美股光通信板块，今日AH股CPO概念集体走强。而在基本面共振之外，更硬的支撑是华尔街真金白银的仓位——港交所权益披露显示，摩根大通对中际旭创H股的多头持仓从7月31日的5.6%一路加至8月6日的15.60%，其间8月6日单日增持均价1151.9港元、涉资约4.18亿港元；高盛持仓升至12.19%，摩根士丹利也回补至6.23%。国际顶尖机构合计拿下H股超四分之一流通盘，韩国资金亦在大举扫货。
外资敢逆势重仓，底气在订单簿上。7月28日的投资者电话会上，公司明确：客户订单已覆盖2026年全年，部分下到2027年，交付细化到月度；重点客户已给出2028年涉及2.4T、NPO的新品指引；针对"1.6T降价"传闻，公司直言ASP远高于市场传言，行业不存在恶性竞争，1.6T交付依然紧张。作为全球光互连市场份额21.2%、高速数通光模块份额28.1%的双料第一，中际旭创是AI算力军备竞赛中确定性最高的"卖铲人"之一。高盛7月已将A股目标价从1187元上调至2581元，并把2026-2028年净利润预测上调65%至119%；公司董事长更提议以40亿至80亿元回购股份。
节奏上，8月21日公司董事会将审议中期业绩——在"订单能见度2028年+外资定价权东移"的叙事下，这份中报注定万众瞩目。风险同样明码标价：H股上市首日破发、光模块指数6月下旬以来最多回撤五成的记忆并不遥远，高景气与高波动，从来都是这枚硬币的两面。
